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因谋划严重财物重组,3月17日起,湘财股份(湘财证券母公司)、大智慧双双停牌。如无意外,大智慧将被湘财股份全面收买。湘财股份的中心便是湘财证券。
假如拉长时刻轴来看,这是一个卖方“吃掉”买方的故事。十年前,大智慧目的收买湘财证券,后因大智慧被证监会立案查询而未果。
从更深化的视点来看,这又是一个传统券商与金融信息服务商意欲联手,历经十年曲折方挨近“修成正果”的传奇。
此番收买若能如愿,湘财证券+大智慧,宛如2016年的东方财富+西藏同信证券,2021年的指南针+麦高证券(原网信证券)。
东方财富、同花顺、大智慧、指南针……一度风行互联网的金融信息服务业巨头中,行将有三家走向互联网券商之路。而从不同的时刻阶段动身,三者又将各自走出怎样的命运?下一个“东方财富”,可以跑得出吗?
归纳来自券商、高校专家等在内的受访人士观念看,新的“东方财富”能否呈现尚难预料。但可以确认的是,年代赋予互联网券商的时机已不如前。在东方财富转型互联网券商的2016年,正是互联网+的炽热时期。现在商场现已走入全新的AI+年代,许多生态正在悄然改动。
历经十年,湘财证券、大智慧终联手
日前,湘财股份、大智慧双双发布严重财物重组公告,并于3月17日起进入估计不超越10个交易日的停牌期。
湘财股份方案经过向大智慧整体A股换股股东发行A股股票的方法换股吸收兼并大智慧,并发行A股股票征集配套资金。
这意味着,湘财股份将全面收买大智慧。
湘财股份的中心是湘财证券,后者是一家1992年建立于湖南长沙,2015年差点被大智慧收买的证券公司。但收买方案官宣不久,大智慧即因信息发表违规被证监会立案查询,收买随之告吹。
十年前,湘财证券没有上市,那是一个上市公司目的收买非上市公司的故事。
现在,已于2020年成功借壳上市的湘财证券,转而经过母公司湘财股份发动对大智慧的全面收买。
乍看,这似乎是一个卖方奋战十年,回转“吃掉”买方的传奇。但仔细剖析,此番收买仅仅水到渠成。
实际上,2015年大智慧发动对湘财证券的收买方案,既是湘财证券期望借壳上市,也是传统券商湘财证券欲与彼时国内抢先的金融信息服务商、证券软件服务商大智慧深度交融。
因为大智慧被立案查询,借壳上市方案失利。湘财证券不得不寻觅新的壳标的,方针锁定在了1997年上市的沪市主板企业哈高科。2000年,湘财证券成功经过财物置换方法注入哈高科,成为国内首家借壳上市的券商;同年9月,哈高科更名为湘财股份。
完成上市梦的湘财证券,并未忘掉老同伴大智慧,而是从上市后的第二年起,即着手敞开对大智慧的入股。
湘财股份榜首次呈现在大智慧首要股东名单中是在2021年中报,彼时,湘财股份以14.70%的持股量,成为大智慧的第二大股东,尔后受股东增减持等要素影响,持股份额有所改变,但湘财股份作为大智慧第二大股东的位置未曾改变;榜首大股东则为自然人张长虹。
现在,除了张长虹和湘财股份,大智慧其他股东持股份额缺乏5%。这使得湘财股份收买大智慧,在股权层面推进阻力很小。
外加大智慧成绩终年欠佳,进一步降低了收买难度。从近十年净利来看,2015年—2016年,大智慧净利别离亏本4.46亿元和17.60元。2017年后净利转正,但大都年份在1亿元以内,2022年再度呈现亏本,亏本0.93亿元,2023年转正盈余0.86亿元,2024年估计将再次堕入亏本,亏本额度高达1.9亿元—2.25亿元。
从事务视点来看,湘财证券与大智慧的联手也非常符合。
湘财证券较为注重金融科技建造。其2023年年报说到,公司经过对外出资、建立合资公司多种形式,活跃布局人工智能、数据发掘、新一代信息技能等金融科技公司,在湘财股份层面打造金融科技生态圈,活跃赋能湘财证券。
与此一起,湘财证券继续与金融科技职业龙头大智慧、万得信息、益盟股份、九方财富、邦盛科技及趣链科技等打开深度协作,将本身网点、客户、产品等资源与对方技能与运营优势相结合。
由此来看,无论是股权仍是事务层面,湘财股份收买大智慧,皆在情理之中。
AI+年代再探互联网券商路,能否再造一个“东方财富”?
湘财证券联手大智慧,是传统券商与金融信息服务商的深度联手。这不由让人想到东方财富的兴起之路。
2016年3月,东方财富经过收买西藏同信证券的方法拿下券商车牌,成为国内首家具有券商车牌的互联网渠道。在被东方财富收买之前,西藏同信证券实力极为微小。东方财富将其收入囊中之后,对其事务结构进行调整,充分利用互联网渠道的流量优势和贱价打法,主攻面向C端用户的生意事务和两融事务,弱化投行等ToB事务。自此,券商事务成为东方财富的营收主力之一。2021年7月,东方财富市值一度赶超中信证券。2023年全年,其完成经营收入93.77亿元,排在券业第20位。
现在,湘财证券经营收入位列职业60名开外,与大智慧联手今后,能否完成成绩飞升,再造一个“东方财富”?
在清华大学国家金融研讨院院长田轩看来,这要看并购后的整协作用及商场反应。东方财富凭仗其强壮的用户黏性和多元化的产品线,以及继续的技能立异和商场拓宽,在证券生意、基金出售、金融数据服务等多个事务范畴建立了安定的商场位置。湘财证券与大智慧除需处理并购过程中面对的团队交融、文明交融、系统兼容、客户体会一致性等问题,还需继续加大技能研制投入,优化产品服务,加强品牌建造,提高用户体会,才干最大程度发挥协同效应,逐渐改变为类似东方财富的归纳型金融服务渠道。
厦门大学经济学院教授姜富伟则更为达观,以为再造“东方财富”或许性较大。姜富伟表明,湘财证券收买大智慧适应了金融科技与券商事务交融的开展趋势。 大智慧作为金融科技渠道,具有海量用户和数据资源,湘财证券则具有券商车牌和金融科技布局。两边兼并后,有望经过资源整合和事务协同,打造“金融科技+”的智能券商新模式,完成事务晋级。
不过,在多位券商资深人士看来,湘财股份+大智慧可以完成“1+1>2”,但仿制一个东方财富应战很大。其背面,既有公司禀赋的差异,也有年代的要素。
在东方财富收买西藏同信证券的2016年,正是互联网+的炽热时期,天天基金、东方财富网的巨大流量,可以更快转化为券商事务特别是生意事务资源,继而为东方财富带来可观的佣钱收入。
现在,AI+年代现已到来,互联网流量转化为券商事务资源的份额不及早年。更为重要的是,券商生意事务佣钱率现已大幅下降,2016年左右,万分之三缺乏为奇,现在缺乏万分之一者大有地点,有的券商生意事务佣钱现已降至万分之零点八五。这意味着,相较于2016年,现在互联网流量即便转化为券商生意事务资源,可以奉献的实际收入也已大幅缩水。
与此一起,从流量规划来看,大智慧间隔东方财富亦存在距离。现在,大智慧月活在1000万左右,仅略高于华泰证券,与东方财富的1600万月活差异较大。
此外,湘财证券与大智慧的协作并非始于今天,而是早已有之。
早在2020年左右,湘财证券即与大智慧打开协作,大智慧向湘财证券敞开部分金融数据接口。尔后,湘财证券与大智慧打开战略协作,协作开发智能投顾东西、组织客户专属交易渠道,并试点AI客服系统。
2023年底、2024年头,二者协作推出“湘财智投”APP,整合大智慧行情数据与湘财证券交易功用。现在,二者的协作现已较为深化。大智慧APP内置湘财证券开户进口,为湘财证券进行新增客户导流;大智慧的AI选股模型也接入湘财证券研讨系统。
“湘财股份收买大智慧今后,湘财证券与大智慧的事务交融可以更进一步。但需求客观看待的是,二者事务交融不是从0开端,这意味着兼并今后的赋能空间会相对有限。”券商资深人士剖析道。
PK指南针+麦高证券,谁的潜力更大?
假如说相较于东方财富全面转型互联网券商之时,现在湘财证券+大智慧起步年代已有距离。那么,另一组互联网券商组合——指南针+麦高证券,可比照性或许相对更强。
与大智慧、东方财富类似,成立于1997年的指南针相同为金融信息服务职业的头部参与者。2021年,指南针正式敞开对网信证券的收买,彼时,网信证券现已问题缠身,收买之初,指南针曾表明将投入至少10亿元资金用于归还网信证券债款。指南针收买网信证券,是我国证监会同意的首例证券公司破产重整案。
收买网信证券今后,指南针打开系列整改,并于2023年1月将网信证券更名为麦高证券。指南针一起给麦高证券拟定了与现在东方财富排名适当的方针——在2026年前将麦高证券打造为职业前20名的证券公司,并经过金融科技驱动财富办理生态闭环。
从成绩改变来看,收买网信证券后,指南针赢利提高没有闪现。2021年,其净赢利为1.76亿元;2022年最高到达3.38亿元;2023年降至0.73亿元,2024年康复到达1.04亿元,不过与2021年姑且存在距离。
不过在经营收入方面,作用现已初显。2021年,指南针经营收入为9.32亿元,次年增至12.55亿元,2023年略微下滑至11.13亿元,2024年达15.29亿元。
21世纪经济报导记者归纳采访与调研制现,相较于指南针+麦高证券,湘财证券+大智慧具有两大特色。
一方面,指南针与麦高证券中,上市公司只要金融信息服务商指南针,而且指南针成绩更佳。因而,指南针占有主动位置。而在湘财证券与大智慧中,两家均为上市公司,湘财证券成绩占有绝对优势,具有更大话语权。
另一方面,与彼时因问题缠身而被迫堕入破产重整的网信证券比较,湘财证券各方面实力显着更优,起步根底好得多。大智慧虽然2022年以来净利屡陷亏本,但其处于正常开展轨迹中,并无显着弱项。二者兼并今后,无需处置危险,可以快速步入深度交融之中。
关于收买大智慧今后,湘财证券或许取得哪些事务新时机,田轩以为有助于推进湘财证券的数字化转型,协助湘财证券完成从传统证券生意、出资咨询、证券承销等向归纳金融服务渠道的改变,拓宽智能投顾、在线理财等新式事务。依托大智慧在金融科技范畴的立异才能,湘财证券可以更好地掌握客户需求,更好地开发系列定制化的金融产品,满意出资者多样化需求。
而关于湘财证券+大智慧、指南针+麦高证券,二者谁能走得更快更远,当时尚难预判,时刻会给出答案。
(作者:崔文静 修改:巫燕玲)
21世纪经济报导 记者 崔文静 北京报导 因谋划严重财物重组,3月17日起,湘财股份(湘财证券母公司)、大智慧双双停牌。如无意外,大智慧将被湘财股份全面收买。湘财股份的中心便是湘财证券。假如拉长时刻...
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这令人联想到,前不久,制造“卖惨新闻”带货牟利的主播“凉山孟阳”及其团伙等8人获刑的案子。“苦情”背面的实情令人气愤:其不只假造卖惨人设,背面公司还经过直播出售冒充产品,获利超千万。
“太阳底下无新事”。卖惨并不是新鲜事物,一些“街边白叟走失”“学生钱包被偷”的桥段,都曾被指是暗地黑手导演的卖惨戏码。而跟着互联网的开展,卖惨也从线下转到了线上,一些博主专职发布催泪短视频,进行“悲情营销”,以完成引流、涨粉、变现。
那么,此类“卖惨新闻”,究竟耗费了什么?
一
虽然有关部分屡次出手管理,但“卖惨新闻”仍一再被“仿制”和传达,乃至构成了固定形式套路。背面的原因究竟是什么?
利益使然。在“流量经济”的逻辑中,流量是收益的条件,而要想夺人眼球、获取重视,窍门之一便是要调集心情、引发共情。卖惨牵动的是人们心里深处朴素的同情心、同理心,往往能取得较高的流量。卖惨的止境是带货,取得流量后,带货的意图就浮出水面。整理网上五花八门的“卖惨新闻”,“卖惨—流量—带货”俨然构成了一条老练的产业链。
“无依无靠的白叟”“山区生果滞销”......许多此类短视频演到最终都会出现一个购物链接,或许由主播出来直播带货。如曾引发言论重视,并遭到有关部分以虚伪宣扬、出售假货严肃处理的大凉山“卖惨带货”工作,拍照者编造“山区9岁孩子卖石榴”等短视频,以到达卖货意图。而所谓的“助农土特产”,许多都是从外地商场贱价进货而来的,冒充当地产品诈骗顾客。虽然此类乱象屡被整治,但为了捞金不择手法的大有人在。
进入门槛低。“局面一张图,内容全赖编”。在互联网信息技术高速开展的今日,制造一则“卖惨新闻”实在太简单了,一个并不高超的悲情剧本,一个衣冠楚楚的白叟或儿童形象,一所破落不胜的房子,一段煽情的音乐,有些“卖惨新闻”乃至只要一个画面,就可能在网络和言论的“雪球”效应下得到很多重视。
一些MCN安排不只具有现成剧本,还能依据主播的需求为其量身打造剧情,有的乃至还供给专业艺人。一场摆拍收成百万、千万流量,一旦一个论题火了,相同的内容就会批量出现。完成这些,并不需求多少本钱。
违法本钱低。现在,途径对一些违规主播的处分,根本限于以正告、限流、封号等为主;对情节相对严峻的,警方多以拘留来进行处分。一些博主在受处分后,改个“马甲”持续发视频,换个途径持续当主播,关个几天出来又开端重操旧业。违规、违法本钱低,处分震慑力度缺乏,让一些人不吝屡禁屡犯,纷繁投身至“造假卖惨”中。
“深夜,外卖姐姐送餐,下楼发现车被偷了”“8岁男孩被教师毒打后自杀”......近来,《焦点访谈》栏目披露了一批“抄袭演绎”“摆拍卖惨”“先赚流量后带货”的短视频乱象。这令人联想到,前不久,制造“卖惨...